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外资在跑路......
作者:admin    发布于:2022-10-08 03:35   
摘要:html模版 外资在跑路...... 字越少,事越大。 星哥最近注意到一些变化,说下外资异动。直接先分维度上数据: 第一,股票 北向资金已经开始从股市撤离了,这是连续十五个月净流入之后,第一次净流出500亿。 很显然,外资正在从中国的A股撤离,后面的趋势还不

html模版外资在跑路......

字越少,事越大。

星哥最近注意到一些变化,说下外资异动。直接先分维度上数据:

第一,股票

北向资金已经开始从股市撤离了,这是连续十五个月净流入之后,第一次净流出500亿。

很显然,外资正在从中国的A股撤离,后面的趋势还不清楚,买股票基金的,大家这段时间,一定要密切留意北向资金流动。

第二,股债股债,说完股,再看下债券。

3月份,外资抛售981亿国债。而这个变化是从今年2月以来出现的,外资持有RMB债券开始出现净撤离现象。

第三,看下外汇占款。

我国外汇储备规模为31880亿美元,较2月末下降258亿美元,降幅为0.8%。

对比了下数据,3月份外汇占款下滑的有点多。之前都是几百亿的变动,但是这次是千亿级别的。

总结一句话:股,债,汇,在3月份纷纷出现了净流出了。

只有中国的房地产,稳的一P,因为房地产是中国最大的资本市场,规模最大,而且外资完全动不了。外资在限购限贷的影响之下,他们在国内的房地产资产几乎可以忽略。

所以,不管外资如何动,外围环境如何变,完全伤不了中国经济的根本。

以上是资本层面。

我们再看实体,实体的情况也不容乐观。

FDI是外商直接投资的数据,3月份我还没看到数据。但是,从2月份看,外商的FDI首次出现负值,这说明外商从2022年开始,的确有在撤资。

(来源:东方财富(300059))

股债汇,FDI通通从2022年开始出现撤离。

这个现象似乎并不是一个简单的巧合。

为什么外资此时要出逃?

星哥不知道如何来解析这个问题,因为把握不好这个度。

从资本和实体两方面简单给大家提个醒:

第一,毫无疑问的,美联储在加息周期,中国处于一个定向宽松的周期。两个大国的货币周期并不同步,所以,利差在缩窄。

就在昨天4月11日上午,美国10年期国债收益率上行至2.764%,中国10年期国债收益率持平为2.75%,中美10年期国债收益率差值由正转负,这是2010年以来的头一遭倒挂。

这是啥意思呢?

从2010年之后,中国的国债收益率一直是高于美国的,以美元计价的国际资本跑到中国来,因为存在利差,买个国债,又安全,还可以赚点利息,非常划算。

所以过去在中国的游资非常多。

我们因为过去经济增速快,本身市场吸引力大,资本回报也高,所以国内的利率也一直处于高位。

而美丽国从2010年到现在,已经出现过多个经济周期了,不管是加息,还是减息,利率一直比我们低,所以我们完全不用担心外资流失。

但是疫情以来,让整个逻辑发生了改变。

疫情影响之下,大宗商品持续高位,而美国在2020年之后,一直在放水,导致国内通胀高企。

紧接着,2021年3月,美国国会通过拜登的1.9万亿美元新冠纾困计划,通胀率更高了。

美国什么东西都在涨价。连房子都在暴涨。

特别是石油价格的飞涨,对美国这样的工业大国非常重要,通胀创造历史。

今年的俄乌局势还顺势添了把火,把能源价格进一步推高。

在这样的背景之下,美国必须用加息对抗国内通胀。整体上才导致了利差的缩窄,最终在前天形成国债的倒挂。

而就在昨天晚上,美国劳工部3月份CPI,年率达到了8.5%,涨幅高于2月份的7.9%,为40多年来的最高水平

这必然提升美联储加息节奏,从而让中美利差倒挂持续并且反向拉高。

第二,两国的实体增长预期也在拉近。

我们今年的目标是5.5%,美国不同机构给的预测差异很大。

IMF认为可以达到4%。

美国是23万亿,按照4%,相当于有0.92万亿。

中国是17.77万亿,按照5.5%,相当于0.97万亿。

这样两国的经济增长规模按照自身的体量看,已经几乎没差别了。

很多人都被“美国慌了”这种言论给轰炸了,百度一输入,N多。

客观说一句,作为一个人均7W多美金的发达大国,进入到高度发达的社会之后,还能达到这样的增速和规模,确实是非常可怕的。

而且,从当前的形势看,美国经济还在向好,按照美国国内的预测,2021年GDP很可能超预期。

因为俄乌之后,美国是得利的,欧洲正在往美国进口石油和天然气,这也会让美国赚的盆满钵满。

所以说,整体看,美国的利率必然会增加,实体经济也在变强。

那么,有些资金可能会因为风险偏好,转移寻找第二替代,这种预期似乎就合理了。

当然,从整个全球看,也就中美两个国家的内部经济还比较稳定,欧洲日本更加看不下去,只能互相比烂。

从未来的走势看,这将对我们的股市,债市,汇市,还包括实体经济,都不是好事。

但是都不要慌,我们实体的韧性是存在的。

对RMB汇率来说,未来肯定有贬值预期,毕竟美国还会加息,但是影响没那么大,毕竟RMB已经在高位,且在不可能三角里面,有管制政策,所以会相对稳定。

但是对股市,我觉得影响会挺大的。因为中国A股一直脊梁不直,股民天天要看那些北向资金的流向,一旦北向持续外流,形成趋势,这对整个股市必然是利空。

我会密切留意变化,适时提醒大家。

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